杠杆股票什么意思 A股的一般性和特殊性研究
任何事物的发都是矛盾推动的，既然是矛盾杠杆股票什么意思，就会有矛盾的一般性和特殊性问题。想要赚钱，就要搞清楚，矛盾的主要方向。
1，重新加强市场认知
很多人在过去20年中，都没能从市场中赚钱。所以，把所有的愤怒都给了监管、上市公司。
特别是他们看到隔壁的印度股市连涨20年，美股连涨涨40年，纷纷羡慕不已，斥责中国监管的不作为，把A股视为DB和缅缅的市场。但，愤怒并不能够帮助我们赚钱。
我们要加强对各个市场的认知，要搞清楚到底哪些是监管、市场的问题，哪些是股市本身的问题，哪些是自己的问题，搞清楚游戏规则，然后才能赚钱。
我很欣赏一句话，股民到市场中来，不管是赚钱还是亏钱，他们都得到了自己想要的东西。
很多人来到市场上，买一只股票所花的时间，还没有买菜花的时间多，怎么可能不亏钱呢？大多数人希望遇到美股、印股一样大牛市，不需要干活就能躺赢，这样的市场谁不喜欢呢？
但是，用我们仅有的常识去判断，当所有人都赚钱的时候，钱从哪里来呢？真正超额的钱，都来源于市场认知的变现。
如果你也天天吐槽市场，对不起，你不是我的目标粉丝，请你取关我。
上学的时候，有位师兄是个天天宣扬ZG这里不好那里不好。我导师说了一句话，让我印象深刻：要么做改变和制定规则的人，要么闭嘴，适应规则，抱怨没用任何用处。
大多数人没有改变规则的能力，大多人只有适应规则的的选项。
所以，提高对市场的认知，掌握市场的规律性，才是我们长期赚钱的基础。出于这个朴实的想法，以及进一步升华股市认知的考虑，我决定写这篇文章，希望对大家有帮助。
2，股市的一般性特征
①股票是可以赚钱的
我经常听人吐槽说，股市就是一个赌场。这种认知水平，想不亏钱都难，因为如果他认为股市是赌场，那么他就会用赌大小的方法去投机，这种方法在专业的投资者面前，必然会失败。
实际上，股票市场的本质是风险共担模式，由于存在风险，因此需要有风险溢价，否则这个市场就不能造成自我循环。从博弈的角度来说，股市的功能是资源的优化配置，自然要给予超额奖励，才能加强配置效率。
因此，长期来看，在众多资产中，股票是具有长期超额收益的市场，这是内外逻辑决定的。
有一本书《股市长线法宝》，统计了200年美国资产的回报，发现股票的收益率远高于其他资产，年化收益率6.6%。
当然，股市的内在波动性很高，有时候很短的时间内会大幅上涨和下跌，个股收益差距也会非常大，也非常危险，1念天堂、1念地狱。
很多人觉得大A没有赚钱效应，完全是一种误解，大盘3000点，指数早就失真了。赚钱的人闷声不说话，亏钱的人到处哭爹喊娘。
用偏股混合型基金指数，更能代表真实收益，因为长期来看，基金经理的水平与市场平均差不多。
②市场赚钱的永远是少数
在全球市场上，赚钱的都是少数人，哪怕是在一些长期牛市的市场里面，也是如此。
很多人说标普500从2009年至今已经连续上涨差不多6-8倍，就是个傻子也能发财。
说这种话的人根本就对股市没有认知，指数涨不代表个股涨。美股过去里面几年，真正上涨的股票，就那么几只科技股，80%都是跌的。那些没买七大科技股的人，坟头草都几尺深了。
买指数可不可以呢？可以，但是你放到更长的历史周期去看，普涨的年份是有，更为重要的是，涨的时候，恰恰大多数人没钱买！
比如，过去40年，美国产业空心化，曾经的中产阶级实际收入下降，连吃饭住宿都有问题，哪有闲钱投资股市呢？谁有闲钱呢？恰恰是哪些有钱人，所以有钱人越来越有钱，导致美国国内现在贫富差距问题很严重，未来某刻就会反噬美国资本市场。
你要相信，当所有人都赚钱的时候，等于没赚钱。中国股市有句名言，如果股市能轻松赚钱，得找人，这句话用在全世界都没问题，不止是A股。如果你感觉很轻松就赚钱了，不管是买美股etf还是其他什么，那你就要注意了。
③专业的事儿专业的人干
散户很难赚钱，这是全世界市场通用的问题，不是A股的特殊性特征。
你想一想，专业投资者，每天工作十几个小时，天天盯着这个，还有信息优势，散户怎么可能干得过专业投资者呢？散户是比人聪明呢？还是比别人运气好呢？
我们不否认，机构投资者里面也有很多烂人，散户也有牛人，但从统计学的意义上来说，散户战胜机构是不符合常识和经济学原理的。
散户可以凭借运气战胜一时，也能在某些年份战胜专业投资者，但不太可能持续战胜专业投资者。你以为今年翻倍，你就成功了？你就是股神了？真正的投资是这样的！经历了这些以后，再来看看自己赚钱没有。
所以，要么和专业投资者花费一样的时间去研究，要么就找一个懂的人跟着他。市场上亏钱最多的就是那些自以为有点天赋，也没花多少时间研究的散户，他们有一个统一的名字，叫傻瓜！
④价值投资是根本之路
推动股市上涨的长期动力是企业盈利，这一条放在任何国家，都是成立的。区别在于，每个国家的经济结构不一样，不同的行业有自己不同的发展模式。
有的人喜欢用技术分析，有的人喜欢用资金流，有的人喜欢打板。但到最后，你会发现，这些方法可能一时有限，一时又无限，因为股市是一个动态博弈的市场，任何固定的东西最终都会失效。
⑤股市具有周期性
股市长期上涨取决于企业盈利，短期上涨取决于市场对未来盈利的预期，而这种预期经常会发生错误。
经济本身的发展具有周期，企业的盈利水平也会伴随着经济的收缩与扩张行为，发生周期性波动，进而带动股市市场发生周期性的波动。
这个市场上，不存在只涨不跌的市场，也不存在只跌不涨的市场。投资者要具有逆向思维，别人贪婪的时候恐惧，别人恐惧的时候贪婪。
尤其是如今，现代资本市场与实体经济关联性越来越强，且货币没有锚，通货膨胀是常态，因此，不要怕股市大跌，跌了以后哪怕真不行，国家也会印钞，最后还是股市上涨。
⑥非理性泡沫常有
由于股市的短期上涨取决于人们的预期，而预期又是不确定的，和资金面的松紧有很大关系。
银根比较松的时候，什么垃圾都能给编出花来，银根比较紧的时候，再好吃的大饼也没人看一眼。
另外，由于大多数人对于股市都不懂，主要依赖群体决策，也就是追随，大部分人买股票看的不是基本面，看的是别人通过股票赚钱没有。赚钱效应，吸引投资者进入市场。
比如 2021年美股游戏驿站事件中散户抱团对抗机构；又比如，2020年创业板注册制实施初期，A股"炒小炒差"现象。
关于这一点，可以参考我前面写过的两篇文章《商品极端价格预判：矫枉必须过正，不过正不能矫枉！》、《非理性繁荣机制与原理》
⑦ 高风险不等于高收益
关于这一点，我之前写过一篇文章《所有风险都来自无知和傲慢》。
高风险高收益是很多人都记得的事情，其实真正的投资是高收益、低风险，否则就叫投机。你在你没有把握的地方做投资，可不就是在冒着巨大的风险嘛？
相反，如果你可以凭借自己的认知和信息优势，在别人还不懂的时候，提前发现这样的机会，这种高收益的机会，就叫投资。这种投资方法，放在全球哪个市场，都是成立的。
3，A股的特殊性特征
关于股市的一般性特征，很多投资者都比较熟悉，但对于A股的特殊性，可能就有点混淆了，有时候把A股的特殊性看作一般性，有时候又把一般性看成特殊性，因此我觉得有必要好好梳理一下。
① 政策驱动
很多人都知道，中国是一个政策市，但大多数人对于政策市形成的原因并没有很好的认知。本质上说，这是和中国的政治体制与经济发展阶段有关。
中国政府说话算数，不会像国外一样说一套做一套。这就导致，中国的政府政策执行效果会比其他国家好很多。
其实，其他国家也是政策市，只是没有中国那么中国而已，比如美联储加息降息、美国总统加关税等等，都会全球经济产生了重要的影响。
另外，中国是一个后发式追赶的国家，有很多政策执行的经验可以参考，不管是成功的还是失败的，美国、日韩，都给我们提供了参考，因此产业政策的效果有保障，政府才敢大刀阔斧的进行政策引导。
展望未来，政策对A股的影响仍将是最为重要的因素之一，投资A股，一定要重点关注政策方向。（参考《政策指引：宏观经济会议时间表》）
② 交易制度非市场化
中国目前还维持着T+1交易制度，在全球范围内算是比较少的了。同时，中国的做空机制门槛比较高。很多人觉得做空机制放开对散户有利，但实际上不准做空是保护投资者，因为做多的亏损是有限的，但做空的亏损是无限的。
不管怎么说，A股在交易制度上，还保留了很多以前传统的制度，类似的还有涨跌停板制度。虽然说，这些制度的出现某种程度上保护了中国的投资者，但是凡事都是双刃剑，交易的时候还是要注意。
这种制度，有利于掌握资金和信息优势的短线交易者，拉盘的时候，不用担心散户砸盘，出货的时候，还可以做空顺带赚钱，反正对散户不太友好。
③ 没有资本利得税
很多人不明白，为什么A股的估值在全球范围内都是比较贵的，其实这一点和资本利得税是有关系的。
所谓资本利得税，是指对资本利得（低买高卖资产所获收益）征税。比如去年买了苹果，明年卖出苹果，就会对盈利缴纳税款。
比如，在美国，资本利得税分为短期资本利得和长期资本利得。短期资本利得是指资产持有不超过一年后出售所获得的利润，这部分利润需要按照个人的普通所得税率缴纳税款，最高可达37%。
而长期资本利得是指资产持有超过一年后出售所获得的利润，其税率较低，分为0%、15%和20%三个档次，具体税率取决于个人的所得水平和婚姻状况。
国际上通行的水平，大概在25%左右。你想想你一年赚100%，结果给你扣掉25%，你的估值能起得来嘛？相反，A股赚100%就是100%，除了一些股息需要交税之外，基本上是不用缴纳资本利得税的。
这一点就像中国的房地产，过去中国房价看起来比纽约还贵的原因，也是因为中国没有房地产税，而美国人每年要缴纳1-3%的房地产税，表面上的名义房价自然就比我们便宜，考虑到实际居住成本，到底谁高还说不好。
很多人把中国股市的高波动性归咎于市场不成熟，而是实际上恰恰是因为这种资本利得税的缺失，让短线投机变得非常具有性价比，周期越短，翻倍越快！没赚钱无非就是多交一点手续费而已，赚了，就可以快速实现复利暴富！
未来，中国估计也会征收资本利得税，因为靠资产吃收益的人越来越多，就像古代免税的人越来越多一样，光凭借普通的税收，肯定是不够的，未来房地产税、资本利得税，这些都是要征收的，有利于社会公平，也可以进一步鼓励长线投资。
④高波动率
根据数据，上证指数年化波动率大概在25%左右，而标普500指数的波动率在15%左右。这个原因是多方面的：
其一是咱们刚才说过的缺少资本利得税，投机成本低，鼓励短线投机；
其二是中国的散户占比比较高，经验比较少，容易受到鼓动，容易走极端行情；
其三是中国的经济结构，制造业依赖于上游需求，受牛鞭效应影响较大（需求涨10%，供给涨30%），导致企业利润波动比较大，距离水源越近，市场越稳定。
其四是中国的政策力度和执行效果比较大，容易受到政策的影响，体现为快涨快跌，短期赚钱效应突出，容易吸引投机资金入场；
其五是因为T+1/无做空机制，导致投资者只能选择做多，市场缺乏平衡力量，多空力量过于一致，容易被庄家游资操控；
其六，国际资金进出总量虽然小，但往往会产生比较大的示范作用，带动资金流入流出，为此把北向资金流动情况都变为季度公布。其实，所有的新兴经济体都有这个影响。
⑤内幕交易比较多
中国是一个人情社会，内幕交易比较多，而且监管方面也有一定的难度，所以，导致国内内幕交易比较多。
当然了，内幕交易虽然有，但这东西是上不了台面的，也决定不了大的趋势。比如又有一天，有人告诉我内幕，说是企业有了一个新的大单。结果公告的确如此，当天大幅高开，然后高开低走，我一看不对劲就走了，我这位朋友自己深信不疑，持有很久，结果被人割了不少。后来的结果验证了我的直觉，应该是透露给了很多人。
这段往事也告诫大家，别太相信内幕交易，没啥用，特别是那些距离信息源比较远的内幕交易，就更危险。
⑥ 融资市
未来不知道怎么样，但过去很长时间，A股都是融资市。思维没有转变过来，上头把A股当作是融资的工作，帮助企业成长壮大，忽略了投资者。
这就导致很多时候，估值过高。上市之前的几年，使劲的做业绩，使用各种财务手段鼓吹利润，在高点的时候，监管也鼓励多发新股，导致很多企业上市即巅峰。
很多企业把上市当成ICU，上市就能救命，这样的企业上市能好才怪呢？股市是一个马太效应发展到极端的地方，不是救命的地方。
好了，就说这么多了杠杆股票什么意思，欢迎大家补充。